リアルFiの時代にようこそ

「リアルFiのポイントは実際の人々に実際の金融を提供するため、イノベーションや面白いことができることです」‐ Charles Hoskinson

近年のブロックチェーンの進化を語るとき、話題の中心となっているのは分散型金融（DeFi）です。DeFiはブロックチェーン上で「スマートコントラクト」を使い、誰にでも分散型の公開台帳を使った銀行機能へのアクセスを提供します。DeFiは、仲介者や銀行、ブローカーを排除することによって、新世代のユーザーを取り込みました。そしてこのセクターは目覚ましい成長を遂げ、その価値は現在約1000億米ドル相当と見積もられています。

DeFiはオープンな金融ネットワークです。人々は、送金や金の貸し借りをするにあたり、PayPal、Western Union、銀行といった民間企業を介す必要はありません。代わりに、こうした活動は、ブロックチェーンを使ったピアツーピア（P2P）形式で、個人間で行われます。ここでは、ブロックチェーンの基盤となる台帳が取引きをサポートし、これを可能にしています。

DeFiの基本概念は堅実性です。ローンは通常完全に、または過剰に担保されています。これは、借り手のことをほとんど（場合によってはまったく）知らないためであり、ローンの返済がない場合でも、リコースはほとんどありません。また、借入金は通常、暗号資産のさらなる機会へ再投資されます。ユーザーは、中央管理機関なしで、その代わりにスマートコントラクト、そしてブロックチェーンベースのシステムに本質的な透明性と不変性に依存して、P2P形式でやり取りします。この場合、貸し借りにまつわる通常の規制上の制約は適用されず、手数料は大幅に少なくなります。

リアルFiの普及について、Charles Hoskinsonは言います。「今後12か月から24か月で、大多数のDeFiプロバイダーは系統的にリアルFiにアップグレードし、IDとメタデータを実際に妨害してみて、適切な標準を作成し、これが安全で機能的であることを確認し、規制やガバナンスの問題を解決できることを確認すること、そして、彼らが新顧客の市場にいることを確信しています」

経済システムが発達した国では、DeFiは、ブロックチェーンが旧弊な金融システムを破壊して、よりよい利回りと流動性の移動を求める新しいユーザーへのアクセスを開く可能性を強調しています。これはまったく新しい金融の枠組みを確立するもので、モデルが進化を続けていくにつれ、今後数年間で1000億米ドル規模のDeFi市場が目覚ましい成長を遂げることが期待されています。

しかし、DeFiの時代は新しい市場を生み出し説得力のある新たなユースケースを促進する一方で、金融商品に簡単にアクセスできる人、できない人の間の経済的分断を、さらに深めてもいます。

DeFiの分断の橋渡し

クレジットの価格付けとは、不履行のリスクを評価、軽減するために行われます。従来の消費者金融およびクレジットは、借り手がどのように行動するか（支出額、収入など）を理解することによってリスクを減らします。DeFiのリスク軽減へのアプローチはこれと異なります。

経済が発達した地域でクレジットを提供する場合、成熟したクレジットスコアリングシステムが鍵となります。これは新興市場においてより重要です。銀行が新興市場でクレジットやローンを嫌がるのは、借り手となる個人や組織について十分なデータが得られないことが多いためです。システムはあまり洗練されていないか、単純に存在しません。クレジットスコアを用いた正確な財政状況を作成することが不可能なのです。

しかし、IDにリンクされたプロキシに問い合わせることにより、クレジットスコアを積み上げることは可能です。公益事業会社に連絡して、その顧客がいつも料金を支払っているかを確認することができますし、携帯電話会社に連絡して、プリペイド携帯にどの程度頻繁にチャージしているかを尋ねることもできます。IDは存在するので、問題はデータとIDをいかにつなぐかです。これが達成されれば、地元の銀行やマイクロファイナンスイニシアチブ、もしくは世界各地でCardanoコミュニティが提供する分散型の資金プールにデータを提示することができます。

私たちは現在、暗号資産におけるイノベーションを介して、これを可能にできる地点にまで達しました。すべての必要な財政情報は、Atala PRISM（アタラプリズム） IDを通じて、検証可能な方法で保管、伝達することができます。DeFiによる金銭的構成要素は、ローンを構造化したり通貨リスクをヘッジするために使用できる一方、Cardanoや、さまざまなレイヤー2ソリューションにより提供されるスケーラブルな支払いレールにより、世界中に摩擦なしで資金を移すことができるようになります。

世界にはDeFiがあるが、今必要なのはリアルFi

今年、私たちはブロックチェーンに関する2つの非常に重要な契約を発表しました。エチオピア教育省との提携により、学年を認証し、学校の成績をモニタリングし、全国規模で教育を促進させるための全国的な成績記録システムを創出しています。一方、接続できない人にコネクティビティを提供し、ブロックチェーンを介してオンラインの必須サービスへのアクセスを可能にするために、タンザニアでWorld Mobileと協力しています。

こうした強力な契約は、多くの場合DeFiに欠けている実際の価値を作り出して、金融へアクセスする新しい方法を現実に必要としている人々のために実際の金融、リアルFiを構築するというCardanoの使命にとって出発点となります。リアルFiは、暗号資産の保有者に魅力的な利回りを、実際の人々により安いクレジットや金融商品を提供するために、暗号資産の流動性と現実世界のアクティビティの間の摩擦を取り除く製品のエコシステムです。

Cardanoは、トランザクションチェーンの最後に実際の経済的価値を開放することによって、金融パズルの最後のピース、個人IDを追加します。

IDはすべての中心です。経済的IDを持てば、機会と包摂の世界は開かれます。リアルな機会は、これまで手の届かなかった必須サービスへのアクセスとともにやってきます。そして、新ビジネスを始めたり、既存のビジネスを維持するためのローンなどのリアルな金融も実現します。これが、リアルFiです。

IDは、担保の代わりになり得るという意味において、資産となり得ます。貸し手の最重要懸念は、ローン（とそれに伴う利子）がきちんと返済されることです。これを強制する方法の1つはローンに担保を設けることですが、貸し手が借り手についての十分で明確な情報を持っている場合（借り手が高所得者である、長年にわたる顧客であるなど）、担保をなしで済ませる傾向は強まるでしょう。

金融排除を逆転させる

Kivaなどのマイクロレンディングプラットフォームは、優秀なビジネスモデルを提供しています。アフリカ大陸の新興経済に完全にマッチしたものです。この環境では、少額ローンは創造と成功への意欲を持った農家や起業家、そして個人の人生を変えるものとなり得ます。

しかし、金融へのアクセスは大きな絵の一部に過ぎません。保険、教育、医療サービスにアクセスできなければ、人々は巨大なリスクに晒されたままとなります。ブロックチェーンとAtala PRISMのようなデジタルIDプラットフォームが実現するリアルFiは、この苦境への総合的なソリューションを提供します。デジタルIDは金融商品へのアクセスを可能にするばかりでなく、人々が、世界でより発達した場所にいる同等の人と同レベルの土俵で活躍することを可能にします。

Charles Hoskinsonは言います。「Cardanoは常に開発途上国に行こうとしています。私たちは本当に、金融サービスへの信頼できるアクセスを持たない30億の人々に焦点を当てたいのです。私たちが活動している多くの市場を見たとき、IDとウォレットを介してそれらの市場を暗号資産スペースに持ち込み、彼らにリアルFiへのアクセスを提供することにとても興奮しています。これで彼らは初めて、グローバル市場に公平に参加できるのです。

リアルFiは、新時代のオンチェーンクレジットアクティビティの前触れとなるものです。Cardanoオーナーは現在800億米ドル相当のコインを保有していますが、彼らの多くがまもなくステーキングより利回りのいいオプションを探すようになるでしょう。暗号資産を現実世界に適応させた具体性、リアルな人々へのリアルな金融の提供は、Cardanoのパワーとユニークさを照らし出せるスイッチです。これこそ、多くの人が暗号資産に見いだせなかったリアルなユースケースです。リアルFiは、オンチェーンクレジットアクティビティの新時代を示しています。たとえば、ローマにいる人が、認証されたIDにより、ケニアのビジネスに安心して無担保でローンを提供するというようなこともあるかもしれません。

この道を歩み始めるために、IOはPezeshaと提携して、運転資金のための短期ローンを探している中小規模の企業へのローンを促進しました。これらのローンのデフォルト率はわずか2％ですが、現地の流動性が不足しているため、ケニア市場での資金調達に苦労しています。目標は、暗号資産の保有者が現実世界の機会にシームレスに貸し出し、返済を暗号資産でウォレットに直接受け取ることを可能にする、単純な摩擦のないツールを構築することです。人々が、暗号資産で行うように現実世界の機会にシームレスに貸し出しできる様子が目に浮かびます。

リアルFi：機会の民主化

リアルFiは、金融排除のアンチテーゼを提示し、アフリカをはじめ各地で金融および社会的包摂の新時代の到来を告げるものです。リアルFiを通じて、Cardanoは人々の自助をサポートするIDを提供するビーコンとなります。リアルFiの使命は、リアルな人々のためのリアルな金融価値を生み出し、Cardanoをその他のブロックチェーンプラットフォームから区別する鍵となることです。

エチオピア、タンザニア、そしてケニアのプロジェクトは、世界規模の公平性と包摂に向けた長い旅の最初のステップです。弱者の疎外化を終わらせ、暗号資産保有者に魅力的な利回りを提供するための、ドライブの出発点です。DeFiと同様に、リアルFiは暗号資産の流動性と現実世界の経済的機会の間の摩擦を減少させる製品とテクノロジーのエコシステムになります。リアルFiによって、私たちは世界を小さくし、すべての人々に開かれ、これを歓迎する資本と機会のグローバルコミュニティにすべての人々をつなげたいと思っています。